曙光初现？机构眼中的地产行业有新信号。随着A股房地产上市公司2025年度业绩预告在近期密集披露，行业过去一年的经营全景逐渐浮出水面。在中信证券研究团队看来，业绩下滑是过去几年房地产市场调整的客观呈现结果。多家券商研究所认为，当前市场正浮现出不容忽视的积极信号，包括主要城市的二手房挂牌量下降；融资政策持续改善；房企化债也在持续推进。展望2026年，分析师表示，房地产市场止跌回稳的条件已经具备，政策与基本面有望形成共振，推动重点城市销售寻得新均衡。房企业绩仍然承压近期，多家房地产企业披露2025年度业绩预告，市场对行业的关注度再次升温。数据显示，截至1月31日，A股地产板块共有78家企业发布业绩预告或快报。根据中信证券研究所房地产与物业服务行业团队的统计，在已披露预告的公司中，预亏的上市房企占多

【导读】中信、申万等头部券商最新发声：房地产市场现积极信号！中国基金报记者 方丽2026年初，A股及AH主流上市房企密集披露2025年业绩预告，引发市场关注。在这个关键时刻，中信证券、申万宏源等头部机构同步发声，认为房地产行业最差时期已逐步过去，政策托底发力叠加行业基本面调整到位，优质房企有望率先迎来盈利修复，行业将逐步企稳回升。中信证券：房地产市场呈现了一些积极信号从A股地产板块业绩表现来看，中信证券统计显示，78家发布业绩预告或快报的企业中，58家公告预亏（首亏或续亏），总归母净亏损达2060.4亿—2397.5亿元；5家业绩预减，总归母净利润较2024年下降75%—78%；6家实现业绩预增，总归母净利润17.6亿—19.4亿元。综合测算，A股地产板块2025年归母净亏损区间为1455.

日前，贝壳找房推出平台员工及经纪人自愿签署承诺书活动，以进一步推动房产经纪服务回归专业与诚信本质。活动开展以来，已经有8万多名经纪人签署承诺书。2026年1月，贝壳找房正式在全平台启动“三必做六禁止”自律行动，重申中性市场观理念。“三必做”是指：必须提供诚信专业服务，助力稳定房地产市场；必须确保房源信息真实，服务承诺说到做到；必须提供全面客观信息，辅助用户理性定价决策。“六禁止”是指：严禁主观臆断唱衰市场，严禁歪曲解读国家政策，严禁发布虚假不实信息，严禁引导或强迫买卖双方抬价降价，严禁飞单跳单返佣欺诈，严禁夸大服务效果误导客户预期。贝壳找房是言行一致的。针对网传杭州站涉及以激励形式诱导压价的运营活动，贝壳方面表示，该活动严重违背了中性市场观原则，核实后立即停止了该活动，已对贝壳杭州站城市负责

日前举行的中央经济工作会议提出，“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给”“深化住房公积金制度改革，有序推动‘好房子’建设”。今年以来，各地区各部门加快出台实施各项支持性政策，积极释放刚性和改善性住房需求，推动房地产市场止跌回稳。受访专家表示，在房地产市场调整转型的关键阶段，市场格局呈现分化特征。——二手房对新房的替代作用增强。随着住房发展进入新阶段，新房销售规模下降、二手房交易占据主导将成为房地产市场的常态。1—11月，全国二手房交易网签面积在交易总量中的占比为45%。重庆大学副校长刘贵文认为，传统以新房销售为主的增量交易格局正走向新房和二手房并举的格局，并进一步走向以二手房交易为主的成熟市场格局。国家发展改革委宏观经济研究院研究员刘琳认为，当前房地产市场供求关系发生重大变化，

观点网讯：12月12日，招商宏观发布研报解读2025年中央经济工作会议，判断2026年房地产政策将更积极，以“因城施策控增量、去库存、优供给”为核心，并鼓励地方收购存量商品房重点用于保障性住房。研报强调，这是中央层面自2015—2016年棚改货币化高峰后，首次在经济工作会议中明确“去库存”要求，信号意义显著。政策组合意在缓解新房库存压力、优化供给结构，同时扩大保障覆盖面，为市场注入稳定性。

记者今日从住房城乡建设部获悉，12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议全面盘点2025年工作，系统总结“十四五”时期住房城乡建设事业发展成就，研究部署“十五五”时期和2026年重点任务。会议指出 ，2026年，要着力抓好4方面工作，着力稳定房地产市场是其中之一。具体包括：加快构建房地产发展新模式，有序搭建基础性制度，在房地产开发上，做实房地产开发项目公司制；在房地产融资上，推行主办银行制；在商品房销售上，推进现房销售制，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险。继续实行预售的，规范预售资金监管，切实维护购房人合法权益。 会议要求，因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等。优化和精准

记者 杜雨萌近日举行的中央经济工作会议明确提出，“着力稳定房地产市场”。中央财办有关负责同志日前在解读中央经济工作会议精神时进一步表示，从供需两端发力稳市场。需求端要采取更多针对性措施，充分释放居民刚性和改善性需求。今年以来，为推动房地产市场止跌回稳，各地区各部门加快出台实施各项支持性政策，积极释放刚性和改善性住房需求。从内容上看，既包括调整“限购”“限贷”“限售”等政策，还涉及调整优化公积金支持政策，加大购房补贴力度等。根据中指研究院监测数据，截至12月1日，年内全国有超210个省市（县）出台楼市政策约560条。对于此次中央财办有关负责同志提到的“需求端要采取更多针对性措施，充分释放居民刚性和改善性需求”，中指研究院相关负责人预计，明年将有更多针对性政策继续聚焦降低购房门槛、降低购房成本等

  2025年，中国房地产正处于“止跌回稳”后的关键调整期。市场整体呈现“弱复苏、强分化、深转型”的特征。  物业作为大地产行业中的重要组成部分，“止跌回稳”比房地产市场来得更早。目前基本已“止跌”，接下来应该进入到比较明确的“回稳”阶段。  当前住宅市场风险和机遇并存，风险在于增量减少，机遇在于产品升级。  *本文为丁祖昱受邀参加2025深圳国际物业管理产业高峰论坛做《当前房地产和物业行业的现状及未来趋势》演讲部分内容整理。  去年“9·26”政治局会议首提“止跌回稳”之后，2024年四季度整体市场出现了快速启动，进入2025年，一季度在3月出现了小阳春，但是二季度和三季度出现了回落，尤其是7-8月份，全国114城商品住宅成交面积回落到近年来的最低点。  过去一年，各地从去化存量、夯实市场

改善和稳定房地产市场预期《求是》杂志特约评论员近年来，我国房地产市场供求关系发生重大变化，部分项目、部分城市出现局部供过于求情形，导致房地产销售和价格出现较大幅度回落，对实体经济的需求端、资产负债表的资产端和金融机构的负债端产生了较大影响。房地产带有显著的金融资产属性，关联性强、涉及面广、社会关注度高，加强预期管理对稳定房地产市场具有特殊重要性。2025年底召开的中央经济工作会议强调着力稳定房地产市场并作出重要部署，为促进房地产市场平稳健康发展、防范化解系统性风险提供了方向指引。要全面辩证认识当前房地产市场面临的形势，深入贯彻落实党中央决策部署，切实改善和稳定房地产市场预期，为国民经济平稳运行提供有力支撑。房地产业是国民经济的重要产业和居民财富的重要来源，在国民经济发展中的地位举足轻重。房地